鋼材補庫需求大幅增加進一（yī）步推動鋼價（jià）持續上漲

鋼材補庫需求大幅增（zēng）加進一步推動鋼價持（chí）續上漲

成本提升與需求回暖推升鋼價持續（xù）上漲、鋼鐵庫存增加。春節（jiē）期（qī）間，鐵礦石等原料（liào）價格繼（jì）續上漲，在春季（jì）保障性住房等一（yī）係（xì）列工程進入開工高（gāo）峰、用鋼需求將大幅提升（shēng）的預期下，鋼材補庫需求也大幅（fú）增加，進一步推動鋼價（jià）持續上漲，並不斷創（chuàng）出去年以來的新高。截至2月（yuè）14日，國內螺紋均（jun1）價4891元/噸，環比上（shàng）漲290元/噸漲幅6.3%；線材均（jun1）價4892元/噸，環比漲161元/噸漲幅（fú）3.4%；熱軋均價4868元/噸（dūn），環比漲141元/噸漲幅2.98%；冷（lěng）軋均價5714元/噸，環比漲115元（yuán）/噸漲幅2.05%。

　　通漲壓力及突發事（shì）件性因（yīn）素共同推動（dòng）原料價格持續走高。在全球通脹壓（yā）力仍將持續背景下，印度提高鐵礦（kuàng）出口（kǒu）關（guān）稅、增加鐵路運輸費（fèi）用，以及澳洲洪水（shuǐ）導致（zhì）焦煤生（shēng）產受到影響等（děng）一係列事件性因素共同推動（dòng）了鐵礦石和煤炭現（xiàn）貨價格持續走高。截（jié）至到2月11日（rì），全國鐵礦石平均（jun1）價格1251元/噸，環比上漲16元/噸，漲幅1.3%；焦炭均價2025元/噸，環比上漲（zhǎng）140元/噸，漲幅7.4%。

　　國際市場鋼價延續上升態勢。截止2月8日，美國市場和北歐市場各（gè）鋼材品種在上月全麵回升之後，本月價格繼續全線上漲，美國熱軋、鍍鋅板（bǎn）及中厚板月度價格漲幅都超過了10%，北歐各種鋼材價格月（yuè）環比漲幅也普遍都在8%左右。後期來看，隨著國際宏觀經濟逐步好轉，終端需求將逐步改（gǎi）善，同時原（yuán）料價格（gé）上漲，後期國（guó）際鋼鐵價格在一定時期內仍將繼（jì）續回升趨勢。

　　維持“謹慎推薦”評級，重點關注估值低、業績確認及資源優勢品種。從估值看，鋼鐵（tiě）板塊已處於超跌區域。近期受成本推動及春季開工（gōng）補庫（kù）需求的影響，國內外（wài）鋼材價（jià）格的快速（sù）上漲，但持續加息對下遊需求的（de）壓力將逐（zhú）漸顯現，供大於求格局難以轉（zhuǎn）變，在估值優勢下，行業具有一定的交易性的機會，我們維持“謹慎推薦”的投資評級。一些估值低，業績優異的個股值得重點（diǎn）關（guān）注（zhù），我們依（yī）舊推薦ST鋼（gāng）釩、大冶特鋼(17.30,0.46,2.73%)、新興鑄（zhù）管(9.75,0.21,2.20%)、八一鋼鐵(13.11,0.39,3.07%)、寶鋼股份(7.35,0.17,2.37%)；酒鋼宏興（xìng）(12.44,0.37,3.07%)、淩鋼股份（fèn）(11.05,0.29,2.70%)、西寧特鋼（gāng）(9.35,0.27,2.97%)等也可逢低介入。ST釩鈦重組方案通（tōng）過後，未來5年都有較（jiào）高的成長空間，近期礦價上漲也使得（dé）公司業績（jì）具備較大的提升空間，建議投資者特別關注。