鋼材補庫需求大幅增加進（jìn）一步推動鋼價持續上漲

鋼材補庫需求大幅增加進一步推動鋼（gāng）價持續上漲

成本提升與需求回暖（nuǎn）推升鋼（gāng）價持續上（shàng）漲、鋼鐵庫存增加。春（chūn）節期間，鐵礦石（shí）等原料價格繼續上漲，在春季保障性住房等（děng）一係列工程進（jìn）入開（kāi）工高峰、用鋼需求（qiú）將大幅提升的預期下，鋼（gāng）材（cái）補（bǔ）庫需求也大幅增加（jiā），進一步推動鋼價持續上漲，並不斷創（chuàng）出（chū）去（qù）年以來的新高。截至2月14日，國內螺紋均價4891元（yuán）/噸，環比上漲290元/噸漲幅6.3%；線材均價4892元/噸，環比漲161元/噸漲幅（fú）3.4%；熱軋均（jun1）價4868元（yuán）/噸，環比漲141元/噸漲（zhǎng）幅2.98%；冷（lěng）軋均價5714元（yuán）/噸，環比漲115元/噸漲幅2.05%。

　　通（tōng）漲壓力及突發事件性因素共同推動原料價格持續走高。在全球通脹壓力仍（réng）將持續背（bèi）景下，印（yìn）度提高（gāo）鐵礦出口關稅、增加鐵（tiě）路運輸費（fèi）用，以（yǐ）及澳洲洪水導致焦煤生（shēng）產受到影響等一係列事件性因（yīn）素共同（tóng）推動了鐵礦石和煤炭（tàn）現（xiàn）貨價格持續走高。截至到2月11日，全國鐵礦石平均價（jià）格1251元/噸，環比（bǐ）上漲16元/噸，漲幅1.3%；焦（jiāo）炭均價2025元（yuán）/噸，環比上漲140元/噸（dūn），漲（zhǎng）幅7.4%。

　　國際（jì）市（shì）場鋼價延續上升態勢。截止2月8日，美國市場和北歐市場各鋼材品種在上月全麵回升之後，本（běn）月價格（gé）繼續全線上漲，美國熱軋（zhá）、鍍鋅板及中厚板月度價（jià）格漲幅都超過了10%，北歐各種鋼材價格月環比（bǐ）漲（zhǎng）幅也普遍都在8%左右。後期來看，隨著國際宏觀經濟逐步好（hǎo）轉，終（zhōng）端需求將逐步改善，同時（shí）原料價格上漲，後（hòu）期國際鋼鐵價格在一定時期內仍（réng）將繼續回升趨勢。

　　維持“謹慎推薦”評級，重點關注估值低、業績確認及（jí）資源優勢品種。從估值看，鋼鐵板塊已處於超跌區域。近期受成本推動及春季開工補庫需求的影響，國內外鋼材價格的快速上漲，但持（chí）續（xù）加（jiā）息對下遊需求的壓力將逐漸顯現，供大（dà）於求格局難以轉變，在估值優勢下，行業（yè）具有一定的交易性的機會，我們維持“謹慎推薦”的投資評級。一些估值低，業績（jì）優異（yì）的個股（gǔ）值（zhí）得（dé）重（chóng）點關注，我們依舊（jiù）推薦（jiàn）ST鋼釩（fán）、大冶特鋼(17.30,0.46,2.73%)、新（xīn）興鑄管(9.75,0.21,2.20%)、八一鋼鐵(13.11,0.39,3.07%)、寶鋼股份(7.35,0.17,2.37%)；酒鋼宏興(12.44,0.37,3.07%)、淩鋼股份(11.05,0.29,2.70%)、西寧特鋼(9.35,0.27,2.97%)等也（yě）可逢低介入。ST釩鈦重組方案通過後，未來5年都（dōu）有較高的成長空間，近期礦價上漲也（yě）使得公司業績具備較大的提升空間（jiān），建議投資者特別關注。