鋼（gāng）鐵供大於銷產能過剩 采取救市實乃危險之舉

    對（duì）於現在的鋼鐵市場，我們的整個過程（chéng）中，都要受到這個影響，如何才 能夠把握整個趨勢，也是一個過（guò）程，中國經濟麵臨的（de）下行（háng）壓力，加（jiā）快了 宏觀經濟（jì）政策的調整，強化“穩增長（zhǎng）”已成為（wéi）政策（cè）重點。但如何強化“ 穩增長”?從中央到地方，仍（réng）然（rán）把投（tóu）資作為（wéi）“穩增長”的（de）抓手，各個地方 更是準備了大量的投資項目，以求在今年（nián）內提（tí）振經濟（jì）。

    國內的鋼鐵數量，也是（shì）呈現出一個上升的趨勢，如何才能夠把握這個要 求，也是非（fēi）常關鍵的，對於國內（nèi）鋼（gāng）鐵行業的這種困（kùn）局，政府應該出手救 市嗎?在安邦的研究（jiū）團隊看來（lái），不（bú）要動不動就談（tán）救市，即使救市也必須有 所選擇，有所為（wéi）有（yǒu）所不（bú）為。對中國的鋼鐵（tiě）業、房地產業等行（háng）業來說，政 府不僅不（bú）應該救市，而（ér）且要推動相關行業的重組和結（jié）構調整。中國的鋼 鐵生產量目（mù）前居全球第一，占了全球產量的一半以上，而且其中絕大部 分是附加值低的粗鋼產品，我們的（de）整個情況，如何才能夠（gòu）做到（dào）這些把控（kòng） ，也是（shì）非常有必要的。

    初步觀察各個地方政府推出的投資計劃（huá），坦率而言，我們認為與過去的 投資（zī）熱潮並（bìng）無不同，很多（duō）項目還是“老三樣”——基礎建設、能源和交 通等，與過去的“鐵公基”類似。盡管很多地方也把戰略新（xīn）興產業掛在 嘴邊（biān），但真正發展出戰略新興（xìng）產業談何容易?國（guó）內不可能在一兩年內就創 造出戰略新興產業發展的環境，也不可能在（zài）短期內培育（yù）出一大（dà）批蓄勢發 的創新型企（qǐ）業。因此，地方的投資（zī）重點大部分是換湯不換藥。

    我們（men）注（zhù）意到，在經濟轉冷之下，國內各（gè）個領域、各個地方的“救市”呼 聲漸（jiàn）高，已成為市場（chǎng）的主流聲音。不過，即使在放鬆宏觀（guān）調控的（de）背（bèi）景下 ，政策部（bù）門也應該注意（yì）到，這一輪的“穩增長”並不同於三年前的“4萬 億（yì）”，即使是鼓（gǔ）勵投資（zī）的領域，也必（bì）須注意“穩增長”與調結（jié）構的平衡 。

    對於中國的鋼鐵行業來（lái）說，出現全行業虧損、負增長，甚至有相當數量 的企業死亡，這都應該視為良性的調整，而不是危險信號。對微觀企業 來說（shuō）也許是生死攸關，但從整（zhěng）個行業和（hé）宏（hóng）觀（guān）經濟來說，產能過剩、高（gāo）耗 能、高（gāo）汙染的產業，就（jiù）應該鼓勵它們的調整和重組，以市場的方式來出 清。