因庫存高企且消（xiāo）費並未（wèi）完全釋（shì）放

因庫（kù）存高企且消費並未完全（quán）釋放

      因庫存高企且消費並未完全釋放，螺紋鋼期（qī）貨近期走出完全獨立於其他商品的連續下（xià）挫行（háng）情。

　　因精密鋼管庫存高企（qǐ）且（qiě）消費並未完全釋放（fàng），螺紋鋼期貨近期走出完全獨立於其他商品的連續下挫（cuò）行情。3月1日，主力（lì）合約（yuē）RB1110小幅高開後（hòu）即受到（dào）空頭打壓（yā），終盤收報於4837元/噸（dūn），盤中探至4816元/噸，創兩個月來的低點。

　　推動期鋼此（cǐ）輪下（xià）跌行情最直接的因（yīn）素，在於庫存高企以及貿易商普遍（biàn）麵臨的資金壓（yā）力。市場庫存高企是不爭的（de）事實，而前（qián）期在樂觀的（de）預期之下，鋼廠普（pǔ）遍開（kāi）工率較高，也使得鋼廠庫存在（zài）短期內迅速走高。最新的中鋼協旬報顯示，2月中（zhōng）旬全國粗鋼日產量達181.4萬噸，遠高於1月（yuè）的170.3萬噸;而2月上中旬全國粗（cū）鋼日產量達180.04萬噸，亦較1月份的170.3萬噸有較大幅度回升，幅度接近（jìn）6%。

　　值得注意的是，旬（xún）報顯示重（chóng）點企業Q345B無（wú）縫鋼管庫（kù）存增加（jiā）至946萬噸，明顯高於1月底時的757萬噸。市場庫存方麵，根據相關統計數據，截至2月25日，全國螺紋鋼庫（kù）存量出現較大幅度上升，達到761.917萬噸。

　　上周，筆者對上海及杭州的現貨市場進行了調研。從了解的情況來（lái）看，出貨速度慢、資（zī）金壓力緊張是貿（mào）易（yì）商（shāng）普遍麵臨（lín）的狀況。因（yīn）此，基於對鋼（gāng）價（jià）下行風（fēng）險的擔憂，貿易商對現有庫存進行了被動性套保。尤其在主力（lì）合（hé）約（yuē）跌破5000元關口之後，市（shì）場情緒轉為悲觀，套保盤及跟風（fēng）投機盤的介入又加速了Q345B無縫鋼管的下行。