需（xū）求不足成首因 鋼價震蕩偏空

需求不（bú）足成首因 鋼價震蕩偏空

    目前鋼鐵行情波動比（bǐ）較大，在一定程度上，決定的因素非常之多，這些情況，能夠（gòu）很好的 做到這些條件，不會有相應的過程，有這樣的環境，不（bú）會有這個優勢，目前鋼鐵市場上的 最大問題，表麵上看是產能過剩，但實際上是需求不（bú）足。從先行指標看，7月鋼鐵PMI為 44.5，比上月回落4.7個百分點，為近5個月的新低。分項指標上，7月份新訂單指數僅 33.3，為2008年12月以來最低點。由（yóu）於新訂單指數反（fǎn）映未來兩個月國內鋼鐵需求，7月新 訂單指數創43個月的新低意味著8月和9月的鋼鐵需求都比較弱;另一方麵（miàn），7月新出口訂單（dān） 為近4年（nián）來的最低，也預示著後期鋼材出口（kǒu）存在下行風險。

    就螺紋鋼最直接的下（xià）遊需（xū）求房地產運行狀況來看，8月9日公布（bù）的房地產數據顯示，房地產 行業仍（réng）呈繼續惡化趨勢，7月新開工麵積同比（bǐ）下降9.8%，連續4個月同比（bǐ）下降，且降幅不斷 擴（kuò）大。樓市回暖後，雖然政策麵未出台新的措施，但是日前國（guó）務院派督察組調查調控政策 ，後期如若房價出現明顯回升，政府仍將出台新的措施。總體來看（kàn），雖然樓市調控出現預 調（diào）微調，但依然不會放鬆。

    既然需求不足，那麽供應減少會不會推動鋼材價（jià）格上漲呢?自7月下旬開始，鋼鐵行業減產（chǎn） 的消息不絕於耳，市場價格也（yě）因此出現反彈，但是上方壓力無縫鋼管過大（dà），期鋼受阻回落。事實上 ，雖然有部分企業（yè）計劃檢修（xiū）或者已經進入檢（jiǎn）修（xiū），但（dàn）隻是小規模現象，多數鋼廠依然維持相 對正常的生產。中鋼協數據（jù）顯示，7月下旬全（quán）國粗鋼日（rì）產為195萬噸，旬環比下降2.2%，預 估7月粗鋼日產為196.7萬噸，環比下降2%。雖然不（bú）論是7月下旬還是7月全月，粗鋼日產均 出現了環比下降，但產量依（yī）然高位運行，行業減產力度微乎其微，減產效果不足以對鋼價（jià） 產生推動作用。

    從不同的角（jiǎo）度分析，這個（gè）過程，都是有（yǒu）一定的了解的，如何進行把握，從成本（běn）來（lái）看，鋼價 下跌後（hòu）原料價格跟跌明顯。印度63.5%進口粉礦目前報價123美元，創下2010年以來的新低（dī） 。原料價格的下跌固（gù）然可以拉低鋼材成本，但生產企業通常都會保（bǎo）持一定的安全庫存，目 前這個期限大概是（shì）25～30天，所以現在（zài）二級螺紋（wén）鋼的成本大概每噸仍有3600～3700元，而（ér） 北京市場二級螺紋（wén）鋼現貨價格為3580元/噸，行業普遍陷入虧損狀態，企業一直（zhí）在硬扛。 “我的鋼（gāng）鐵”網8月3日調查結果顯示，樣本鋼廠中77%的企業已經處於虧損。

    對於不同的情況，我們看到這樣的一個過程，不能夠（gòu）獲得基本的情況，如（rú）何才能夠做到這 些把握，也是一個非常重要的環節，這個程度上，很（hěn）大一個趨勢，都有一定的把握，如（rú）何 才能夠做到這些了解，不能夠很好的把握這個趨勢，由（yóu）於需求弱勢無力消化不斷（duàn）增（zēng）長的產 量，在（zài）企業無力承受虧損壓力後，行業內恐怕（pà）會出現一波大規模的減產、停產措施，屆時 鋼材價格才可能出現上漲。僅就目前而言，行業減產效果不樂觀，鋼價雖然企穩但上行難 度較大，建議投資者關注後期減產（chǎn）力度，如若出現實質性、大規模減產措施（shī），鋼價上（shàng）行可 期（qī），否則鋼價依然震蕩尋底，我們看到這個（gè）過程，也是有相應的把握和控製。

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