鋼市受到了大宗商品（pǐn）價格整體（tǐ）回落（luò）的拖累
近期，盡管庫（kù）存消費比偏低支撐鋼價（jià），但鋼市仍（réng）受到了大宗（zōng）商品價格整體回落的拖累。與此（cǐ）同時，從曆年來同期的價格走勢來看，鋼價下跌（diē）的幾率較大，而鐵礦石價格的下（xià）跌，粗鋼產量的放大等均將引導鋼價下行。<BR><BR> 歐美顯（xiǎn）現經濟（jì）隱憂（yōu），宏觀經濟環（huán）境壓（yā）製商品價格上行<BR><BR> 去年同期，希臘債務危機引爆，隨著主權評級的不斷下調（diào），商品價格紛紛出現大幅下挫。經（jīng）過援助一年後，作為第一…
近期，盡管庫存消費比偏低支撐鋼價，但鋼市仍受到了大宗商品價（jià）格整體回落的拖累。與此同（tóng）時（shí），從（cóng）曆年來同期的價格走勢來看，鋼價（jià）下跌（diē）的幾率較大，而鐵礦石價格的（de）下跌，粗鋼產量的放大等均將（jiāng）引導（dǎo）鋼價下行。
歐美顯現（xiàn）經濟隱憂，宏觀經濟環境壓製商品價格上行（háng）
去（qù）年同期，希臘債（zhài）務危機引爆，隨著（zhe）主權評級的不斷下調，商品價格紛紛（fēn）出現大幅下挫。經過援助一年後，作（zuò）為（wéi）第一個出現債務危機的（de）歐（ōu）元區國家，希臘的經濟形勢不僅沒有（yǒu）出現好轉，反而有繼續惡（è）化的趨（qū）勢，國（guó）債收益率大幅走高，兩年期收益率甚至接近德國（guó）的20倍。與此同時，葡（pú）萄（táo）牙債務（wù）援（yuán）助的批準也使得歐（ōu）盟再次援助希臘的可能性及規模均大大減小。此外，其他受援助國家也並無好轉跡象，這（zhè）無疑在極大程度上加大了歐元區的經濟風險。
從美（měi）國來看，一方（fāng）麵，美（měi）國債務（wù）違（wéi）約風險等隱患浮出水麵（miàn），加（jiā）上紐約製（zhì）造業指數及美國住房（fáng）指數等相關經濟數據均處在相對低位，使（shǐ）得這一擔憂加重；另一方麵，QE2即將到期必將引發市場炒作，一旦繼續實行量化寬鬆政策，通脹程度繼續（xù）加深或將對世界經濟造成極大損害，甚至有再（zài）次走入危機的可能。而如果（guǒ）實行緊縮（suō）政策，商品（pǐn）價（jià）格或將走入下跌通道，從而引導各國通脹水平走低。
因此，筆（bǐ）者認為，隨著（zhe）歐美經濟隱患的（de）顯現，無論後期美國政策（cè）走向如何，商品價格繼續（xù）上行所麵臨（lín）的壓力均將不斷加大，鋼（gāng）市亦難獨善其身。
製造業訂單季（jì）節性減少，鋼價易跌難漲
國內近期公布的經濟數（shù）據顯示，一方麵國內通脹壓力仍然較（jiào）大，緊（jǐn）縮預期仍是市場做空的一（yī）大動力。但是，筆者認為，除CPI以外，公布的製（zhì）造業PMI指數下滑，在（zài）極大（dà）程度反應了製造業的現狀，同（tóng）時給下遊企業帶來憂慮。
綜合2007年以（yǐ）來國內月度PMI數據來看，曆年5月份均處於下跌的趨勢，而由此直接反應的即是下遊製造業（yè）的訂單情況，可以預計在（zài）今年國際環境走弱的前（qián）提下，訂單減少的問（wèn）題隻會不斷加（jiā）深，預期需求的減少必將使得鋼價易跌難漲。
產量持續創新高（gāo），後期產能釋放，市（shì）場供應壓力增大
從鋼材原材料市（shì）場情況看，焦炭產量及鐵礦石庫存均出（chū）現較大幅度上升，並且突破了曆史高位。原材料供應過剩（shèng）將（jiāng）使得鋼材的成抱撐作（zuò）用減小，鋼價上（shàng）漲（zhǎng）動能減（jiǎn）弱。此（cǐ）外，自3月份粗鋼日均產（chǎn）量創新高以來，近兩月均處在不斷上（shàng）升的通道，並不斷刷新曆史記錄，產能壓力成為後期一大隱（yǐn）患。另外，從（cóng）鋼材的生產周期看，前期不斷放大的產（chǎn）能，近（jìn）期或將進入終端成品釋（shì）放到市（shì）場（chǎng），供應壓力集中釋放的可能性不（bú）斷加大，從而導致鋼價出現下（xià）跌。
周期指標顯（xiǎn）示進入下跌（diē）通道，鋼價或現季節性下跌
從（cóng）菲波拉契周（zhōu）期圖形（xíng）來看，近兩周鋼（gāng）價趨勢將出現（xiàn）變化，漲勢告（gào）一段落。而從曆史價格波動來（lái）看，鋼材現貨（huò）價格在二季度末往往會出現一個階段性低點。自2004年以來，除2006年以（yǐ）外，其餘每年（nián）5月份鋼價均處於下跌通道。筆者認為，從季節性波動與技術指標結合來（lái）看，鋼價後期下跌的幾率大大增加。
綜上所述，在歐美經濟不（bú）斷放緩，債務危機持續的（de）宏觀環境下，商品價（jià）格大幅上漲的可能性較（jiào）小，而對於產能過剩的鋼（gāng）材行業而言，需求短暫釋放後，未來產能的壓力投放到市場或將使得（dé）鋼價大幅下跌（diē）。
銷售（shòu）電話（huà）：0635-2996991 2996992 13666356558 王經（jīng）理