鋼鐵業景氣度提升限電加快鋼鐵業供需生變

鋼鐵（tiě）業景氣度提升限電加快鋼鐵業供需生變（biàn）

鋼鐵板塊是年初以來表（biǎo）現最為突出的藍籌板塊（kuài），整（zhěng）體表現遠超大盤。盡管（guǎn）近期該板塊跟隨（suí）大市陷入深（shēn）幅調整，但不少分析人士（shì）對（duì）鋼鐵股後市的表現仍持（chí）樂觀態度，而支持這一看（kàn）法的主要理由是產能受（shòu）限和（hé）需求釋放帶來的鋼（gāng）材供需關係改善（shàn）。

　　鋼鐵行業景氣度提升

　　鋼鐵板塊可以說是今年以來表現最好的藍籌板塊，申萬黑色金（jīn）屬指數年初至今累計漲幅（fú）高達17.83%，遠（yuǎn）遠（yuǎn）超越上證指數2.29%的漲幅。良好的市場表現背後，是該行業基本麵的向（xiàng）好。

　　一方麵（miàn），鋼鐵產量上升，行業的產能利用率保持高位，說明（míng）生產方比較積極。來（lái）自於中鋼（gāng）協的統（tǒng）計數據（jù）顯示，4月下旬，全國粗鋼日均（jun1）產量（liàng）為194萬噸，比4月中旬的日均產量上（shàng）升1.95%;鋼材日（rì）均產量（liàng）251.96萬噸，比4月中旬上升（shēng）2.49%。同時，全（quán）國粗鋼的產能利用率約為94%，處在曆史高位。

　　另一方麵，最近一段時間鋼材價格維（wéi）持高位，銷量增加較為明顯，鋼材庫存持續降（jiàng）低，說明需求旺盛。價格方麵，中鋼協發布（bù）的鋼材綜（zōng）合價格指數持續攀升（shēng），並創出了30個月以來的新高。銷量方麵，4月下旬76家重點鋼鐵企（qǐ）業鋼材日均銷量163.77萬噸（dūn），比2010年（nián）平均水（shuǐ）平（píng）高出（chū）超過40%。庫存方麵，國內主（zhǔ）要城市的鋼材庫存呈現高位回落，其（qí）中螺紋鋼回落幅度超過30%。

　　從一係列的數據看，鋼鐵產品下遊需求開始（shǐ）上升，這預示（shì）著鋼鐵行業（yè）在未來一段時間的景氣（qì）度或將繼續向（xiàng）好。

　　“限電（diàn）+保障房”改善供求關係

　　首先，全（quán）國“電荒”愈演愈烈，限電政策或將階段性限製鋼鐵產能。早在4月中旬，發改委就曾預警今年（nián）大部分（fèn）地區的電力供需形（xíng）勢（shì）偏緊。而（ér）進入5月，夏季用電高峰腳步臨近，“電荒”也（yě）成為近期市場（chǎng）關注的焦點。目前，一些地方政府已經相繼出台限電（diàn）政策（cè），而鋼鐵企業由於其耗電量極大而首當其衝。統計顯示，鋼（gāng）鐵企業的用電量占到全部工業用（yòng）電的（de）14%左右，是政府節能減排的重點對象。分析人士指出，盡管目前針對鋼鐵企業的限電細則還沒有明確，但從以往（wǎng）的經驗看，限電對於鋼鐵產量的（de）影響比較大。去年三季度（dù）開始的限電政（zhèng）策（cè），曾導致全國粗鋼產量平均月（yuè）度同比增速從上（shàng）半（bàn）年的25.83%驟降至下半年的（de）6.34%，而鋼（gāng）材產量則在去年8到（dào）10月出現了同比負增長（zhǎng）。

　　其次，保（bǎo）障房的（de）大規模開建將拉動對鋼材的需求（qiú）。“十二五”規劃明確提出，未來（lái）5年我國將建（jiàn）設3600萬套保障性住房。而2011年是保障房建設的加速之年，根（gēn）據規劃，今年全國共將建設（shè）城鎮保障（zhàng）性住房1000萬套，比去年增加70%多。此外，還將改造農村危房150萬戶。據（jù）了解，今年針對保障房的中央財政（zhèng）補助（zhù）資金將（jiāng）超過1000億元。業內人士估計，今年的保障房總投資或高達（dá）5萬（wàn）億元。而鋼鐵企業無疑是這塊“大（dà）蛋糕”最大（dà）受益者之（zhī）一（yī）。行業數（shù）據顯示，住宅每平方米建築用鋼材大約為（wéi）55公斤，按照人（rén）均住房麵積（jī）30平方米計算，1000萬套（tào）保障房的用鋼量4950萬噸，市（shì）場規模約（yuē）為2500億（yì）元。這相當（dāng）於2010年A股所有鋼鐵上市公司全年（nián）銷售額的1/5。事實上，螺紋鋼庫存的快速回落從側麵反映了這一市場已經啟動。

　　分析人士（shì）指出（chū），拉（lā）閘限電和保障房（fáng）開建將分別從供給麵和需求麵影響鋼鐵市場（chǎng），其最終（zhōng）的結果是改善了鋼材的供求（qiú）關係，這將進一步對鋼材價（jià）格提供一定的支撐。如果考慮到鐵礦（kuàng）石（shí）、焦煤等成本方價格上漲趨緩等因素，成（chéng）本蠶（cán）食鋼（gāng）價的局麵（miàn）或將有所改善。總體（tǐ）看來，鋼鐵市場（chǎng）或將朝著有利於鋼企的方向發展（zhǎn）。

　　綜上所述，盡管短期內鋼鐵板塊呈現深幅調整，但行（háng）業基本麵向好的趨勢（shì）仍未改變（biàn），這或將有利於該板塊在結束調整後發動新一輪上（shàng）攻行情。