鋼鐵行業需求（qiú）拉動特鋼業大發（fā）展

鋼鐵（tiě）行業需求拉動（dòng）特鋼業大發展

　　特鋼雖然隸屬於鋼鐵行業，但（dàn）由於成分的複（fù）雜多變導致（zhì）了性能上與其他（tā）鋼鐵產品的巨大差異，進而廣泛應用於汽車、機械、船舶、鐵路、航空航天、國防軍（jun1）工等重大領域。特鋼產品（pǐn）的生產（chǎn）對原（yuán）料（liào）、設備（bèi）和工藝均提出了（le）很高要求，其水平決（jué）定了一個國家的工業實力和（hé）綜合競爭力（lì），因而已列為我國（guó）“十二五”時期政策重點扶持的七大新興產業之（zhī）一。

　　特鋼，按成分和質量可分為特殊質量非合金鋼、特殊質量（liàng）低合金鋼、特殊質量合金（jīn）鋼和不鏽鋼。特鋼的交貨狀態可以是棒材、線材、板帶材和管材，其中棒線材占大多數，國內該比例超過60%，板帶材和管材分（fèn）別（bié）用於生產各種合金鋼板和鋼管。按用途（tú）可分為結構鋼、軸（zhóu）承鋼、工（gōng）具鋼（gāng）、模具鋼、彈簧鋼、冷鐓鋼、特種合金等。特鋼（gāng）對質量及性能（néng）的（de）要（yào）求十分嚴格，使其（qí）產品廣泛應用在航空航（háng）天（tiān）、核（hé）能（néng）、軍工產品等特殊領域。

　　需（xū）求拉動特鋼業大發展

　　世界主要（yào）特鋼生產國有瑞典、日本、美國、德（dé）國、法國、意大利、西班牙、韓國等，他們占全球90%以上特鋼貿易份額。我國特鋼產業近十（shí）幾（jǐ）年來隨著汽車工業的壯大快速發展。2009年全年特鋼產量3469萬噸，占世界（jiè）比例約15%~20%。

　　目前國內主要的特（tè）鋼（gāng）企業有32家（jiā），承擔我國60%以上的特鋼生產任務。處（chù）龍頭地位的有東北特（tè）鋼、中信特鋼、石鋼、寶鋼特鋼和淮鋼等5家大型綜合性企業以及太鋼(不鏽鋼)、舞鋼(合金鋼（gāng）板)、天管(鋼管)等3家專業（yè）化（huà）企業，分布在華東、東北、華中等經濟（jì）活躍地區，原因是特鋼需求主要分布在這些地方。隨著中西部（bù）產業發展和經濟結構轉型，特鋼（gāng）將迎來繼續的大發展。特（tè）鋼已（yǐ）經被列為七大（dà）新興產業中，未來（lái）隨著航（háng）空（kōng）航天（tiān）、國（guó）防軍（jun1）工的發展（zhǎn），以及諸多新興產業的大（dà）發展，特鋼（gāng）的應用領域將持續擴（kuò）展，需求量也將快速增加。

　　政策的推動正是基於行業本身較大的發展（zhǎn）前景（jǐng），近期政（zhèng）策對特鋼關注力度也（yě）在逐漸加大。在（zài）新興（xìng）產業發展步入快車道，特鋼已逐步進入成長（zhǎng）期，特鋼產品和企業有望（wàng）在相當長時間內處於高速成長中（zhōng），其中部分品種表（biǎo）現可能更搶眼。

　　“十二五”時期，中國將（jiāng）全（quán）麵進入經濟轉型階（jiē）段，特別是作為被政策重（chóng）點扶持的七大新興產業，特鋼需求將（jiāng）會迎來重大發展並拉動特鋼行業新一輪高速增長。世界經驗（yàn）也表明我國特鋼需求將加速增長。隨著中國（guó）逐漸進入工業化後期，粗鋼產量增長已快觸及天花板，同時鋼鐵消費結構也會向工（gōng）業用鋼和高端用鋼傾斜，特鋼行業將因此而迎來重（chóng）大發展機遇（yù）。鋼材（cái）構成是汽車最重要的材料，占車身重量的70%以上，其（qí）中特鋼占比超60%，強勁的汽車業需求將持續拉動特鋼業增長。以機械行業為代表的傳統製造業是國民經濟重大的基礎性產業，是製造業（yè）升級的核心（xīn），也是特鋼消費的（de）大戶。其中零部件自主化是機械業（yè）“十二五”改造升級（jí）的關鍵，相關（guān）材料的開發也定會加強，特鋼行（háng）業將大大受益（yì）。高品質特鋼作為新材料的重點領域之一，還會享（xiǎng）受到其他新興產業帶來的巨大拉動效應，高端裝備（bèi）製造是未（wèi）來（lái）驅動高（gāo）端特鋼發展的核心動力。

　　受到供給和需（xū）求的雙重作用（yòng），特鋼價（jià）格近（jìn）年（nián）來表現出強勢上漲跡象。特（tè）鋼類企業（yè）整體的盈利情況近（jìn）年來也一直好（hǎo）於普鋼類企業，這在高成本（běn）定（dìng）價的2010年表現得尤為突出，特鋼行業正是因此而受到來自各方的普遍關注。

　　供給：技術門檻阻礙

　　高（gāo）端特鋼產量

　　由於特鋼複雜的原料配比、先進的工藝（yì）要求，使得（dé）特鋼在技術研發的要求更高（gāo）。但由（yóu）於我國企業普遍不（bú）高的研（yán）發能力，在技術進口受限後，未來的產品研發難度逐步增大（dà）。

　　從（cóng）產品（pǐn）看（kàn），高端產品供應嚴重不（bú）足。我國產（chǎn）量占粗鋼總（zǒng）量比例偏低。世界強國（guó）特鋼產量（liàng）占粗鋼總量比例都（dōu）在15%以上，其中瑞典、日（rì）本、德國甚至（zhì）達55%、21%和24%，而我國隻略高於6%，僅相（xiàng）當於日（rì）本在上世紀60年代（dài）時的水平。在特鋼產品中技（jì）術含量較高的合金鋼占比（bǐ）上我國僅4.9%，遠低於世界（jiè）先進水平。在國內32家主要（yào）特鋼企（qǐ）業中，普鋼和優鋼產量占比接近70%，真正屬於特鋼的不到30%，無論是特鋼業還是特鋼企業都呈現“特（tè）鋼不特”現象。

　　具體品（pǐn）種上（shàng），我國碳素結構鋼、合金結構鋼等中低端產品（pǐn）超過了總量的一半，而技術水平（píng）高、附加值高的（de）工模具鋼、高速鋼、鎳基合金、高溫合金、高（gāo）合金（jīn）鋼等重要產品產量微小。在同一品種中，我國所產（chǎn）的也大多是（shì）低檔劣質的“大路貨”。同時，板材產品中多（duō）是普鋼和優鋼，剔除掉（diào）量大的沙（shā）鋼和太鋼後，剩下（xià）30家的產品結構與日本相差懸（xuán）殊。

　　供應不足造成了我國每（měi）年對特鋼板帶材的大量進口（kǒu）。以2010年為例，我國全年共進口特鋼306萬噸，各類中厚板、薄（báo）板、鋼帶占特（tè）鋼進（jìn）口總量的79%，在進口金額上也占到77%。進口替代的緊（jǐn）迫性日益顯現，已成為我國特鋼（gāng）供給自主化（huà）的重大關注點（diǎn）。進出口量和價格的比較顯示，幾乎所有品種的進口平均單價均平（píng）均高於出口單價近60%，說明我國（guó）進（jìn）口的多為高附加值、高檔次產（chǎn）品，出口的多為低端產品，反映出我國特鋼生產結構不合理及高（gāo）端供應能力不足。

　　高端供給的不足反映出在於裝備、技術的落後，產品質量的控製能力和水平嚴重欠缺，由（yóu）此將獲得更多的政策扶持。

　　擦亮眼睛 爭享盛宴

　　正是由於特鋼需求（qiú）的大發展，以及企業（yè）在技術提升方（fāng）麵亟（jí）需支持，特鋼被列為了政策重點扶植的新興產業。但與其它新興行業5-10倍，甚（shèn）至10倍以（yǐ）上的（de）PB相比，特鋼行（háng）業僅（jǐn）為2倍，處於明顯偏低的水平。

　　推薦專業性（xìng）和產品檔次高的公司，標的撫順特鋼和大冶特鋼。

　　專業性強意味（wèi）著公（gōng）司有望充（chōng）分享受“特鋼盛宴”，產品檔次高（gāo）的公司則（zé）有望實現更大的發展速度。基於此，我們推薦產品檔次最高的（de）撫順特鋼，以及盈利較好、產品檔次正穩步提升的大（dà）冶特鋼