庫存高（gāo）企 期鋼壓力凸顯

庫存高企 期鋼壓力凸顯

　　1、國際鋼材價格（gé）走勢

　　2月份國際鋼材市（shì）場（chǎng）價格指數（shù）漲跌（diē）互現。數（shù）據顯示，至2月23日全球鋼材價格指數為104.93點，月環（huán）比跌0.18%，長材價格指數為112.88點，月環比漲0.11%。其（qí）中美洲（zhōu）鋼材（cái）價格指數為98.05點，漲2.64%；歐洲（zhōu）鋼材價（jià）格指數為89.5點，跌0.7%；亞洲鋼材價（jià）格指數為116.72點，跌0.59%。

　　(1)北美鋼材（cái）市（shì）場動態

　　繼2月（yuè）上調扁平材產品價格後，美國AK管材公司公布，從3月1日起，熱軋、冷軋和（hé）鍍鋅管價格將上調50美元/短噸(約合55美元/噸)。AK管材的提價主要是基（jī）於（yú）近（jìn）期原（yuán）材料成（chéng）本（běn）大幅上升的影響，從需求上看（kàn），目前美國隻（zhī）有油井管（guǎn）需求比（bǐ）較強勁，其他管材需求一般。另（lìng）外，鋼管價格上調與有限的補庫存活動相關。

　　(2)歐洲鋼材市場動態

　　近期歐（ōu）洲西北部鋼鐵生產企業正計（jì）劃提高螺紋鋼和網用線材(3966,-7.00,-0.18%)價格，但寒冷的天氣對（duì）建築（zhù）行業造（zào）成較大影（yǐng）響，市場需求疲軟。德國鋼廠計劃將螺紋鋼的有效運（yùn）抵（dǐ）價（jià）調整到400歐（ōu）元/噸 (554美（měi）元/噸)，盤條價格（gé）與之相同或提高5-10歐元/噸。目前法國市場螺紋鋼(口徑為20毫米（mǐ）)鋼廠有（yǒu）效（xiào）運抵價為380-390歐元/噸（dūn），12毫米規格產（chǎn）品價格為（wéi）400-410歐元/噸，較12月以來上升了30歐（ōu）元/噸，新價格能否被市場接受有待觀察。貿易商對後市看（kàn）法（fǎ）不一，有貿（mào）易商認為（wéi），近期交易量有所下滑，製造（zào）商的最終產品（pǐn）價格仍處於低位，價格很難上漲；也有貿易商認為，鑒於庫存重建，4-6周內德國鋼廠的螺紋鋼價格或將（jiāng）上升（shēng）410-415歐元/噸。

　　2、國內鋼材價格走勢

　　2010年1、2月份，鋼材期貨價格走勢可（kě）謂波瀾起伏。在經曆了1月份係（xì）統性風險爆發後的連（lián）續下跌行情後，2月（yuè）2日江浙地區清查鋼鐵業貸款（kuǎn）的傳聞再度導致鋼材價格重挫，雖然在急跌過後出現技術性反彈，但隨著歐洲債務危（wēi）機的（de）加劇，國內央行存款（kuǎn）準備金率的提高，國內金融市場以及金融（róng）衍生品價格應聲（shēng）下跌。截（jié）止（zhǐ）2月26日，RB1005合約收（shōu）於4214，較一月份（fèn）高點4650，跌436元/噸，跌幅超9%；WR1005合約收於4025元/噸。

近期，鋼鐵市場出現一（yī）些變化，與前一段（duàn）相比，鋼材庫存增加，鋼價小幅調整，市場處於盤（pán）整階段；煤炭市場方麵，煤源依（yī）舊緊張，山西焦煤從2月開始對煉（liàn）焦煤價格上（shàng）調100～180元/噸，受此（cǐ）影響，焦化企（qǐ）業生產成本大幅增加，焦炭生產成本倒掛（guà），企業虧（kuī）損更加嚴重。根據（jù）當前煤炭、鋼鐵市場的變化情（qíng）況，並結合2月份春運和春節假期的影響，協會經過（guò）調研並征求焦化企業的意見，提出2010年2月份有關焦（jiāo）炭（tàn）市場的指導意見。

　　鑒（jiàn）於煉焦煤價格上漲、焦炭生產成本大幅增加、焦化企業普遍加大虧損的現實（shí）情況，協會提出（chū）2月份焦炭質量和價格的指導意見：質（zhì）量以硫份≤0.7、灰份≤12.5的焦炭為基準，焦（jiāo）炭指導價(車板含（hán）稅（shuì）)2000元/噸（dūn）。

　　各焦化生產經營企業（yè）應根據指導（dǎo）意見，並結合各（gè）自的（de）焦炭質量、運量、流向、市場的需求（qiú）積極與用戶溝通協（xié）商，簽訂合同，按（àn）合同（tóng）安排（pái）生產、運銷等各項工作。

    進入（rù）3月（yuè）份鋼價將難（nán）以擺脫寬幅震蕩格局

　　首先，目前圍繞著鐵礦（kuàng）石談判的風波不斷，並傳導出2010長協價上漲的概率很高，因此從成本輸（shū）入角度講，它對後期鋼廠甚至（zhì）鋼（gāng）市價格仍將起到關（guān）鍵的支（zhī）撐作用。一方（fāng）麵，任何一個鋼企都（dōu）是以盈利為目的，特別是在各項成（chéng）本齊頭並漲的今天，鋼廠不可能放棄通（tōng）過上調來（lái）轉嫁（jià）成本而達到賺錢的（de）目的；另（lìng）一方麵近期部分鋼廠受到檢（jiǎn）修或原（yuán）料供應（yīng）不足的影響，資源（yuán）補給受到了限製，因此（cǐ）在鋼廠（chǎng）出廠價格堅挺（tǐng）的影響下，貿易商資源成本的（de）相對高位，對日前的市場價格也有一定的支撐，

　　其次，建築鋼材產量（liàng）較大，不利於消化庫存，增加了市場資源供（gòng）給壓力。所（suǒ）以，當前全國（guó）各地的鋼材高庫存也對市場產生（shēng）一定（dìng）的壓力（lì），在需（xū）求下降，生產持續的情況下，春節後全國各地的（de）社會庫存將繼續增加，過高的庫存會造成市場恐（kǒng）慌（huāng）。加上一些鋼廠與流通企業簽訂（dìng）不規範的（de）銷售政策，增大了鋼材（cái）市場價格的波動的機率。

　　鑒於RB1005合約即將卸任主力合約（yuē）之重擔，向現貨麵的回歸其走勢將偏弱，而1010合約走勢則會（huì）顯得較為堅挺。從（cóng）目前看主力資金的遷移是1010合（hé）約溢價逐漸加大的原（yuán）因之一。筆者認為，三月份（fèn）RB1010合約將（jiāng）於4400-4750區間寬幅震蕩。